Tal como siempre se ha concebido en el IEB, este Máster es generalista en su contenido, de modo que los profesionales y licenciados que lo cursen podrán orientar su posterior ejercicio profesional a distintas áreas y departamentos de la actividad financiera, según cual sea el ámbito en el que prefieran especializarse (gestión de carteras, análisis, tesorería, etc)

En este sentido, se pretende dar un conocimiento exhaustivo de todos los Mercados Financieros y su funcionamiento, facilitar a los alumnos las herramientas básicas que deben dominar para trabajar en el mundo de las finanzas, familiarizar y obtener un sólido conocimiento tanto del entorno jurídico como del financiero en el que tendrán que desenvolverse y, por supuesto, adquirir un manejo eficaz y práctico de los métodos de análisis y los medios para la comercialización de los productos financieros.

La acreditada experiencia docente del IEB en el campo de la Economía Financiera, el apoyo de su patrocinador -la Bolsa de Madrid- y la exigente selección de su profesorado, aseguran a los alumnos de este Máster la obtención y el logro de los objetivos mencionados.

La metodología a seguir es eminentemente práctica, cercana al quehacer profesional y basada en el rigor y actualidad de los contenidos. Cada módulo de estudio que se imparte está acompañado de un caso práctico, a realizar por los alumnos, sobre la materia desarrollada.

De este modo, las clases teóricas se alternan con las prácticas y con el uso de herramientas informáticas adecuadas, dado que el IEB cuenta con un aula de informática y de tesorería análoga a la de cualquier sociedad de Bolsa.

La condición de profesionales de los mercados de gran parte de los profesores y los grupos reducidos de alumnos, permitirán el análisis sistemático de experiencias reales y su estudio, y la exposición de los alumnos en clase dirigida por los profesores.

Por otra parte, se fomentará la creación de un espíritu de trabajo y de cooperación en grupo.

Finalmente todos los alumnos, al finalizar el programa, deberán realizar un Proyecto Fin de Máster en el que pondrán en práctica todos los conocimientos adquiridos.

MODULO I
TEORÍA DE LAS FINANZAS 45 horas *

1.- Herramientas Financieras
- Estadística aplicada al Mercado Bursátil
o Medidas de posición, dispersión y concentración
- Matemáticas de las Operaciones Financieras
o Bases para la valoración financiera
o Comparación y sustitución de capitales
o Operaciones Financieras
o Operaciones de financiación a corto plazo
o Rentas
o Operaciones de financiación a largo plazo: préstamos
2.- Introducción a la Macroeconomía y Política Monetaria
- Introducción: algunos conceptos básicos
- Definición de PIB; perspectivas de análisis: rentas, demanda, oferta
- Principales indicadores que explican la evolución de los componentes de la demanda.
- El equilibrio financiero. Los usos del ahorro y el déficit exterior.
- El mercado de trabajo. Oferta, demanda y equilibrio. El desempleo y sus causas.
- El papel del sector público. La política fiscal
- La creación de dinero por parte de los bancos centrales y las instituciones financieras monetarias. Los agregados monetarios.
- La actuación de los bancos centrales. Estrategias de política monetaria. La estrategia del Eurosistema.
- Mecanismos de transmisión de la política monetaria. La relación entre la política monetaria y los mercados financieros.
- La relación entre la política monetaria y la política fiscal.
- Sector exterior, tipos de cambio, y su relación con la política monetaria.

Caso práctico : Análisis de la evolución monetaria y de su relación con otras variables macroeconómicas en la zona del euro y otros países.


MODULO II
MERCADOS MONETARIOS, DE DIVISAS Y DE CAPITALES 55 horas *

1.- Sistema y Mercados Financieros.
- Definición y funciones de Sistema Financiero
- Mercados y Activos Financieros
o Mercado Monetario
o Mercado de Capitales
2.- El Sistema Europeo de Bancos Centrales.
3.- El Banco Central Europeo y el control de la liquidez.
4.- Los Mercados Monetarios.
- Los tipos de interés
- Tasas de interés de referencia en el Mercado Monetario
- Estructura temporal de los tipos de interés
- Fundamentos matemáticos en los mercados monetarios
5.- Los Productos del Mercado Monetario.
- Mercado y depósito interbancarios
- El depósito a plazo (forward)
- Activos financieros a corto plazo
6.- Gestión de Posiciones
7.- Mercado de Deuda
- Instrumentos de Deuda del Estado y Activos de Renta Fija
- Operaciones que se realizan y cálculo de rentabilidades
- Riesgo de Tipos de Interés
- Concepto de Duración
8.- Mercado de Divisas
- Factores que afectan al tipo de cambio
- El spot FX (contado)
- El cross rate (tipo de cambio cruzado)
- El Swap
- El outright y el seguro de cambio

Caso práctico : Gestión del coeficiente de reservas mínimas y posicionamiento en divisas.


MODULO III
MERCADOS DE RENTA VARIABLE 65 horas *

1.- El Mercado de Valores en España
2.- La Bolsa española y el nuevo entorno de las Bolsas europeas.
- Contratación y Capitalización
- Índices bursátiles españoles y europeos
- La alianza de Bolsas europeas
- Latibex, el mercado para valores latinoamericanos en euros
- Sistemas de acceso global a mercados: Visual Trader
3.- La Regulación de los Mercados de Renta Variable
- Las Empresas de Servicios de Inversión, los Mercados de Valores y su supervisión
- Los Valores Negociables
- La representación de valores por medio de anotaciones en cuenta
- La Sociedad Anónima Bursátil
- Las Ofertas Públicas de Adquisición de Valores
4.- Contratación en los Mercados de Renta Variable. EL SIBE
- Bolsas y Mercados de Valores
- ¿Qué se contrata en los Mercados de Valores o Bolsas?
- ETFs (Exchange-Traded Funds)
- La formación de precios
- Métodos de Valoración
- ¿Quién interviene en los mercados bursátiles?
- ¿Cómo funcionan los mercados bursátiles?
5.- Las Empresas en Bolsa
- Razones para cotizar en Bolsa. La salida a Bolsa
- Operaciones bursátiles especiales
o Las Ofertas Públicas de Venta
o Las Ofertas Públicas de Adquisición
o Los splits de acciones
o Las ampliaciones y reducciones de capital
6.- La información bursátil
- Información sobre las empresas y sobre el mercado
- El Insider Trading
7.- Sistemas de Liquidación
8.- Prácticas SIBE


Caso práctico : Seguimiento de una cartera de valores de renta variable comparada con una cesta de IBEX-35.


MODULO IV
MERCADOS DERIVADOS 120 horas *

1.- Productos Derivados a Corto Plazo
- Mercados Organizados y Mercados OTC
- Los FRAs (Future Rate Agreement)
- Futuros sobre tipos de interés a corto plazo
- Call Money Swaps
- Futuros sobre Deuda y otros futuros
2.- Las Opciones
- ¿Qué son las Opciones? Diferencias con los futuros
- Tipos de opciones existentes
- Opciones que se negocian en España y en Mercados Internacionales
- Posiciones básicas de las opciones
- Valoración de las Opciones. Factores que afectan al Valor de la Prima
- Modelos de Valoración de opciones
- Gestión del Riesgo de Mercado. Sensibilidades o Griegas
- Uso de la opciones
- Estrategias
- Opciones Exóticas
- Los Warrants
- Aspectos prácticos de la negociación en derivados
- Fiscalidad en Derivados
3.- Los Swaps
- Definición, elementos, características y terminología
- Tipología de los Swaps
- Valoración de los Swaps
- Utilidades
- Caps, Floors y Collars
- Swaptions
- El OIS (Overnight Indexed Swap)
- Procedimiento
4.- Los Derivados de Crédito
- Funcionamiento del Mercado de Crédito
- El Spread de Crédito
- Derivados de Crédito. Principales productos:
o Credit Default Swaps (CDS)
o Total Return Swap (TRS)
o Asset Back Securities (ABS)
o Credit Spread Put Option (CSO)
5.- Los Productos Estructurados
- Construcción de un Producto Estructurado
- Estructurados de un Tipo de Interés
- Estructurados de un Tipo de Cambio
- Estructurados de Renta Variable
- Estructurados de "Commodities"
6.- Prácticas MEFF

Caso práctico : Posicionamiento en derivados a corto plazo y mercado de opciones




MODULO V
EL ANÁLISIS BURSATIL 85 horas *

1.- Análisis Fundamental
- Entender la contabilidad
- De la Contabilidad a la Valoración Bursátil
- Sutilidades de la Valoración
- Análisis de un Negocio previo a su Valoración
- Métodos de Valoración: el DCF, Valoración por Múltiplos
- Valor Liquidativo y Valor de Transacción
2. Análisis Técnico
- Conceptos Previos
- Chartismo
- Análisis Cuantitativo: Indicadores y Osciladores
- Sistemas Expertos

Caso práctico : Análisis de una compañía cotizada en Bolsa.


MODULO VI
INVERSIÓN COLECTIVA 90 horas *

1.- Los Fondos de Inversión
- La Gestora y El Depositario
- Tipología y características de los Fondos de Inversión
- La Supervisión
- Características de los Fondos
2. Gestión de Patrimonios
- Conceptos Previos
- Planificación Financiera
- Condicionantes de la inversión en mercados financieros
- Distribución de activos
- Políticas de gestión de patrimonios
- Análisis de fondos de inversión
- Herramientas de gestión de patrimonios
- Análisis de una cartera de activos financieros
- Reconducción de inversiones financieras truncadas
3.- La Asignación de Activos o Asset Allocation
- El Proceso de Asesoramiento de Carteras
- Política de Inversiones
- Asset Allocation Estratégico
- Rentabilidades Históricas y Futuras
- Asset Allocation Táctico
- Gestora Institucional
- Particular Cartera Estratégica y Cartera Táctica
4.- Construcción de Carteras
- Objetivos en la Construcción de Carteras
- Los Riesgos en las Carteras: El Riesgo de Mercado
- Inversión Internacional
- Clases de Activos, Curvas de Utilidad y CAMP
- Estrategias de formación de Carteras
- Atribución de Resultados (Performance Atribution Measurement)
5.- Estrategias de Gestión de Renta Variable
- Conceptos básicos: Rentabilidad y Riesgo
- Problemática del gestor
- La Teoría de Selección de Carteras de Markowitz
- Riesgos Sistemáticos y Específicos
- ¿Cómo reducir el riesgo específico?
- Factores determinantes en la Gestión de Carteras
- Gestión de Renta Variable
- Gestión en Crisis Financieras
- Gestión de Carteras en Mercados Emergentes
6. Estrategias de Gestión de Renta Fija
- Conceptos básicos:
o Curvas de tipos
o La TIR y la duración
o Riesgo de Tipos de Interés y Riesgo de Crédito (Ratings)
- Gestión de Carteras de Renta Fija. Gestión Pasiva versus Gestión Activa
- Cobertura en las Carteras de Renta Fija
- Titulizaciones
7.- El Seguro
- Fundamentos de la actividad aseguradora
- El Contrato de Seguro y sus clases. Unit Linked, Coaseguro y Reaseguro
- Instituciones del Sector Asegurador
- Entidades Aseguradoras: Las Compañías de Seguros y las Mutualidades de Previsión Social
8.- Fiscalidad
- Fiscalidad de los Productos Financieros
- Fiscalidad delos Productos de Previsión Social
- Marco Tributario Español

Caso práctico : Gestión práctica de una cartera.


MODULO VII
GESTIÓN DEL RIESGO 35 horas *

1.- El Riesgo de Mercado
- Entorno de Mercado
- Riesgo y Gestión del Riesgo
- Tipos de Riesgo de Mercado
- El VAR (Value At Risk)
2.- El Riesgo de Crédito.
- Introducción al concepto de riesgo
- Definición del riesgo de crédito
- Tipología de las operaciones de crédito
- Proceso de la admisión de riesgos
- Operaciones de alto riesgo: Financiaciones Apalancadas
3.- El Riesgo Operacional

Caso práctico : Estudio sobre la concesión de línea de financiación a una empresa cotizada en Bolsa.


MODULO VIII
CORPORATE FINANCE 30 horas *

1.- Planificación Estratégica
- El entorno
- Estrategia Corporativa y Estrategia Competitiva
- Análisis de la situación actual
2.- La Creación de Valor para el Accionista (SHV)
- El Mapa de Valor
- Cómo incrementar el SHV: ROI y WACC
- La Cadena de Valor
3.- Corporate Finance
- Rentabilidad de la Empresa
- Análisis Coste-Volumen- Beneficio.
- Valoración de Empresas. Métodos
- Due Diligence
- Project Finance
- Capital Riesgo
- Fusiones y Adquisiciones


Caso práctico : Valoración de una compañía por los métodos de Descuento de Flujos de Caja y de Ratios Comparables.




MODULO IX
ETICA DE LOS NEGOCIOS 10 horas *

1.- Ética Empresarial: Concepto, Necesidad, Efectos, Responsabilidad y Toma de Decisiones.
2.- El Compliance
3.- Las barreras de información
4.- Sistemas de Gestión Ética, Social y Medioambiental de las empresas.
5.- Códigos de Conducta
6.- Casos prácticos